​上半年美的营收利润领先格力 但增长趋缓、空调毛利下滑需重视

[钉科技报道] 家电三巨头之一的美的集团，日前发布了2021年半年报。从公布的财报数据来看，美的集团上半年有不少的业绩亮点，但同时也存在一些隐忧。

先看基本数据：2021年上半年，美的集团实现营业收入1738.1亿元，同比增长24.98%；净利润150.09亿元，同比增长7.76%。

其中，暖通空调营收764.08亿元，同比增长19.33%；消费电器收入为649.64亿元，同比增长22.49%；机器人、自动化系统及其他营业收入为126.93亿元，同比增长33.28%。

从销售区域来看，内销市场收入999亿元，同比增长29.3%；外销收入740亿元，同比增长19.6%。

从美的集团上述业绩数据来看，至少有三大亮点：一是，营收在大体量基础上，保持了两位数的高增长；二是，空调业务持续高增长，收入超越老对手格力近百亿元；三，内外销市场均保持两位数增长，占比比较均衡。

不过，钉科技也注意到，美的集团半年报也有一些隐忧，比如利润增长明显趋缓。2021年上半年，美的集团利润增长仅仅为7.76%。要知道，2021年一季度，美的集团净利润64.69亿元，同比增长高达34.45%。

如果对比疫情没有爆发的2019年来看，美的集团2021年上半年的利润水平也只是和2019年相当，但增幅远不及2019年。美的集团2019年半年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润为151.87亿元，同比增长17.39%。

对比老对手格力电器来看，美的集团无论是营收规模还是净利润规模，都已经大幅超越。早前格力电器发布的半年报显示，今年上半年格力电器实现营业总收入920.11亿元，同比增长30.32%；实现归属于上市公司股东的净利润94.57亿元，同比增长48.64%。其中，上半年格力空调收入671.94亿元，占总营收的73.79%，同比增长62.57%。

但从营收增幅和利润增幅来看，格力电器都领先美的集团。尤其是利润增幅，美的集团只有不到10%，而格力电器接近50%。

另外，钉科技注意道，美的空调业务收入占整体收入的44%，而格力空调占整体业务收入的74%，多元化发展方面美的大幅领先格力。

不过，从收入占比来看，空调依然都是二者最核心的业务，也是占比最大的业务板块。对比空调业务来看，整体收入美的领先格力近100亿元，但收入增幅方面格力电器以62.57%大幅领先美的集团的19.33%。

从空调业务的毛利率来看，格力也大幅领先美的近9个百分点。半年报显示，两家企业空调业务的毛利率都有所下滑，其中格力空调的毛利率为29.79%，下滑了2.26%；美的空调业务毛利率20.85%，下滑3.35%。虽然都遭遇原材料成本上涨等压力，但格力毛利的下滑幅度还是比美的要少。

总体来看，面对上游原材料成本大幅波动及人民币升值导致的盈利端的压力，美的集团依然交出了一份不错的成绩单。下半年，美的集团需要在规模和利润之间找到更好的平衡，以在大手笔回购股票的基础上，用更漂亮的利润表现支撑股价的反弹。（钉科技原创，转载务必注明来源：钉科技网）

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