【观点】剪刀差拉大，不可忽视的宏观数据对家电产业的影响

【观点】剪刀差拉大，不可忽视的宏观数据对家电产业的影响

【题记】CPI走低与PPI的创新高，形成了经济学上的剪刀差，这对直接面对消费终端的家电产业来说是一个极大的考验，经过市场挫折洗礼后的企业才能迎来新的发展机遇。

昊博||撰文

中秋节前一个星期，国家统计局公布了8月份社会消费零售数据。8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%；两年平均增长1.5%，比7月份回落2.1个百分点。没有比较的话，家电行业的人是感觉不出有什么异样。

但一比较，就会发现在疫情前国内消费增速一直是在8%左右。再往前几年，这个增速一直都是在10%-20%的水平，像现在这么低的水平确实少见。这也就是很大家电厂商感觉经营压力之所在。什么原因造成的呢？我们可以从各个项目来看。

统计局数据显示，国内餐饮下滑了4.5%，确实是拖了后腿。但真正受到影响最大的是制造业，纺织服装下滑了6%，汽车下滑了7.5%，通讯器材下滑了14.9%，家用电器下滑了5%，制造业产品几乎霸占了消费下滑的榜单。

销售不好还仅仅是一个方面的压力，另外一组数据可以印证今年制造业的内销确实承受压力不小。那就是8月工业产品出厂价格指数PPI。PPI与去年同期相比，大幅上涨了9.5%。意味着今年产品生产成本与去年同比出现了大幅度的上涨，原因是大宗商品价格在暴涨。

按常理，成本上涨了，企业可以把产品涨价再卖给消费者，这就是传导成本压力，最终会造成物价上涨。可是呢，衡量物价指数的CPI，8月份只同比增长了0.8%，就算把猪肉下跌影响剔除掉了，物价也没有出现明显的上涨。

那么这又说明了什么呢？说明消费需求不振，无法接受产品的涨价，导致企业没有办法顺畅的传导成本压力。刚才说过的PPI和CPI的差值，在经济学上叫做剪刀差。剪刀差越高就说明企业的价格传导越不利。8月份剪刀差高达8.7%，创下历史最高水平了，那这就说明上游原材料企业发财了，但是中下游的制造企业正在面临成本高企和销售低迷的双重夹击。

那么剪刀差处于高位会造成什么影响呢？经济学原理告诉我们，这可能会带来一种类似于滞胀的局面。换言之就是经济放缓，而商品却在涨价。对于普通人来说，最直观的感受就是自己的收入没有增加，但是物价却涨了。就比如说，消费者想去买家电品，明明看着家电连锁卖场没有什么顾客，但是家电产品的价格反而更贵了。

而对于政策来说呢，高剪刀差的经济环境是一个难题，它会大大压缩财政部门调节货币政策的空间。按道理，政府降点息来刺激需求就能解决问题。但在剪刀差背景下要是降息的话，会导致原材料价格涨得更多，企业就会更困难。

当然最难的肯定还是企业成本高，内销差，现金流压力大。这样一个逻辑下来，家电厂商的日子都不好过。况且，整体家电市场刚刚从增量发展阶段进入存量发展阶段，家电销售都是顶着天花板前行，转型的日子本就不好过，若再加上剪刀差那就是雪上加霜。

很多厂商期待出口能够缓解压力。不过现在的出口形势也不容乐观，那就是家电出口订单并不少，真正要是出得去的话确实能减轻压力。问题是订单有了却因为疫情导致的物流能力不足，特别是海航，一方面是没有货柜，很多出口产品只能呆在仓储环节；另一方面是货运成本大幅上升，出口到海外已经是失去竞争力。

虽然说，我国已经成为全球家电产业的制造基地，但是要看到很多跨国企业早就开始进行产业转移。很多全球家电跨国企业布局东南亚就会很好的例证。如果因为剪刀差问题把我国家电的成本优势消耗殆尽，中国能不能保得住全球家电产业制造基地呢？

因此，家电企业要站在战略高度来看待目前困难，一方面要想方设法在家电产业在特殊时期降低成本，尽量刺激销售以提升消费；另一方面要做长远的战略考虑，以适应行业进入存量时期与持续疫情下的市场新特点。

实际上，不难发现，政府相关早就意识到这一问题，已经采取措施，举全民之力，支持制造业的发展，一方面是资金支持，主要是针对小微企业的融资；另一方面是鼓励科技创新。可见，资金和创新才是应对复杂局面的利器，也是企业过冬的小棉袄。

可以预见，每一次行业、市场出现挫折，就是一次自然的市场洗礼，经历过困境的企业才能证明其价值，才会重塑行业新格局。有道是，沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。行业经过洗礼后才会迎来下一轮的再次高速发展，只不过每次的特点是不一样罢了！