凯石湛混合成立两年半4次换“将”  陈继武有点心急了

        《电鳗快报》文/高伟

        又换将了!

        《电鳗快报》注意到，凯石基金旗下的凯石湛混合成立两年半，却遭遇了四次更换基金经理;并且，该基金在二季度快速提升股票仓位，并达到顶格配置，但净值却出现下滑。业绩遭遇滑铁卢，是“换将”太勤?还是提仓太快?

        两年半4次换“将”

        据Wind数据显示，截至9月30日，年内已有125家基金管理人新聘基金经理475人，同时也有108家基金管理人旗下基金经理离任246人，均较去年同期增长。在业内人士看来，基金经理频繁流动的背后，可能与基金公司企业文化、企业管理理念以及薪酬待遇等因素有关，这也可能不利于基金资产管理的连贯性与稳定性。

        《电鳗快报》注意到，凯石基金旗下的凯石湛混合今年以来换了两茬基金经理。3月11日，凯石湛混合发布公告，管理该基金尚未满一年的王磊离任，周德生接棒;9月28日，凯石湛混合再度公告，管理该基金仅201天的周德生离任，张俊接棒。

        实际上，凯石湛混合于2019年3月20成立，至今两年半时间里已经四度更换基金经理：首位基金经理是高海宁，管理仅77天(期间回报率为-9.47%);该基金在2019年6月5日宣布增聘王磊，两人共管296天(任期回报23.51%);2020年3月27日高海宁离任，王磊独管该基金349天(任期回报38.15%);今年3月11日至9月28日，周德生独管该基金的201天，回报率为-3.97%;9月28日至今，张俊独管8天，净值再度下跌0.39%。

        据观察，近3月、近6月、今年来，凯石湛混合A回报率分别为-6.39%、-1.43%、2.58%，凯石湛混合C同期回报率分别为-6.48%、-1.68%、2.16%，均远远低于同类基金同期-3.08%、8.91%、5.31%的回报率。

        更换基金经理，非但没能提升业绩，反而让业绩持续下跌。

        陈继武有点心急了

        两年半四次换将，足见凯石基金董事长陈继武有些心急了。

        凯石基金是业内首家全自然人持股的“私转公”基金公司，凯石基金有6位自然人股东，大股东陈继武持股65%，第二大股东李琛的持股比例为23.63%。陈继武此前曾担任富国基金副总经理，2009年“奔私”成立上海凯石益正资产管理有限公司。2015年，凯石基金申请公募牌照，随后于2017年3月获批。

        据《电鳗快报》观察，凯石基金“私转公”后，不断有产品清盘。凯石淳行业精选、凯石涵行业精选、凯石浩品质经营，以及凯石源混合基金，4只基金已经在2020年11月截至今年6月的时间段内完成清算。

        截至今年二季度末，凯石基金的资产管理规模为10.31亿元，在全市场147家公募基金管理人中排名第140位。8月31日，凯石岐短债基金发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告，该基金已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，如果连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，该基金将被清盘。旗下的凯石沣混合基金、凯石湛混合基金、凯石淳行业精选等多只基金都曾发布过基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。

        不过，凯石湛混合的股票仓位却提升很快，今年一季度末，该基金的持有股票市值占净值比为14.85%，但三个月后的二季度末，该基金持有股票市值占净值比为92.93%。实际上，在三季度上证指数累计下跌0.64%，沪深300指数下跌6.85%。

        “换将”太勤，让基金风格无从谈起，叠加猛提仓遭遇市场调整因素，凯石湛混合终究挣扎在亏损低谷，且面临清盘。凯石湛混合A截至二季度末净值规模仅为0.04亿元。

        《电鳗快报》将继续跟踪报道凯石湛混合后期表现及凯石基金的清盘进展。

《电鳗快报》